《科创板日报》6月6日讯（研究员 田箫）国内首只合成生物基金来了，背后是大名鼎鼎的透明质酸龙头华熙生物。

近日，赋远合成生物基金宣布成立，由华熙生物与赋远投资联合成立。同时，华熙生物还宣布将与中金资本共同探索设立生命科学与生命健康方面的基金。

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合成生物基金虽为首次设立，但合成生物这把火已经在国内烧得如火如荼。搭上这条黄金赛道，华熙生物能迎来又一个高峰吗？

明星机构争相入场，国资基金大力押注

在近年一级市场投资不景气的背景下，合成生物领域的爆火，成为近年私募市场中难得一见的“小阳春”。

财联社创投通统计，2022年，国内有超过50家合成生物公司宣布完成融资。近3年内，高瓴、红杉、经纬、 峰瑞资本、光速中国等“有头有脸”的头部投资机构几乎全线入场。

《科创板日报》记者整理发现，包括红杉中国、红杉中国种子基金、红杉远景碳中和基金在内的“红杉系”，近3年来在国内投资了11家合成生物企业，高瓴创投在去年一口气投了4家，三年内投资了6家以上合成生物企业。

除此之外，国家级基金也尤为重视这一赛道。混改基金自去年起连续两轮投资蓝晶微生物与微构工场，中关村发展前沿基金、上海自贸区基金亦投资了这两家明星企业。地方国资方面，深创投、深圳高新投布局了森瑞斯生物、复诺健，苏高新创投集团、苏州工业园区科创基金投资了复融生物、优信合生，河南投资集团投了微元合成、擎科生物，合肥产投集团投了欧凯纳斯。

产业资本同样不甘落后。华兴医疗产业基金、弘毅生命科学基金、黄埔医药基金、九安医疗董事长刘毅发起的北洋海棠基金等多个产业基金，均在合成生物赛道中进行了多起投资。

鲸平台专家、广东赢商网数据服务公司市场专家陈曼妍对《科创板日报》记者表示，当前国内合成生物领域的投资活跃度较高，受到了政府和市场的广泛关注，该领域的技术和产业链也得到了长足的发展。但是，合成生物行业目前尚未到达爆发阶段，与发达国家相比，国内合成生物企业在技术、创新水平、产业链等方面还存在一定差距。国内合成生物企业正在积极追赶，政府也在加大对合成生物领域的支持力度，未来国内合成生物企业的国际竞争力，有望得到提升。

主业下滑，合成生物能让华熙生物“回春”吗？

成立国内首只合成生物基金，对华熙生物而言并非“灵光乍现”。事实上，自2021年起，华熙生物已经开始发力合成生物，2022年年报中，华熙生物将“合成生物”上升至公司战略层面。

最新年报显示，报告期内，华熙生物成立了创新基地，组建研发团队，搭建了高通量自动化筛选平台、酶改造与进化平台、AI数据化平台、发酵优化平台及微生物育种平台。华熙生物合成生物学研发中心创新主任陶文文在2023年2月透露，该公司已经搭建了32条中试生产线，在中试环节投入了20亿元。

华熙生物对合成生物的投入，或与其主营业务的疲软有关。

作为全球最大的玻尿酸原料生产商和医美第一股，华熙生物搭着医美消费快速增长的春风，营收一路暴增，股价也一路飙升。2021年7月，公司市值超过1400亿元。

然而，方正证券研报显示，当前玻尿酸产品供给端红利期已经结束，市场进入供过于求阶段。由于玻尿酸原料及护肤品业务的增长放缓，华熙生物的股价开始回落，截至目前，其市值已蒸发近千亿。

年报显示，2022年，华熙生物营收增长28.53%至63.59亿元，远不及2021年88%的增长率。

从投资方面来看，在设立合成生物基金之前，华熙生物已与杭州磐缔投资管理有限公司，于2022年5月成立了海南海熙私募股权投资基金合伙企业。今年5月，华熙生物与天创资本、河南投资集团、瑞普生物、海河产业基金等多个机构共同投资了国家合成生物技术创新中心。不过，截至目前，华熙生物在合成生物领域暂未有任何产品上市。

鲸平台专家陈曼妍对《科创板日报》表示，华熙生物在合成生物领域的投入，是对未来发展趋势的看好。但从目前情况来看，其合成生物产品尚未上市，未来发展存在一定的不确定性。同时，发力合成生物也需要华熙生物投入大量的资金和人力资源，可能会对公司经营带来一定压力。因此，华熙生物的前景，还需要观察其合成生物产品的发展情况以及公司的投入和经营策略。

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